Lợi nhuận của Đầu tư ESG & tạo tác động: Đánh giá toàn diện

Introduction

ESG (Môi trường, Xã hội và Quản trị) và các khoản đầu tư tác động đã thu hút được sự chú ý đáng kể trong những năm gần đây khi các nhà đầu tư tìm cách điều chỉnh các mục tiêu tài chính của họ với tính bền vững và tác động xã hội. Bài viết này nhằm mục đích đánh giá lợi nhuận của ESG và các khoản đầu tư tác động dựa trên các tài liệu nghiên cứu khác nhau, thông tin chi tiết về ngành và xu hướng thị trường. Bằng cách khám phá mối liên hệ giữa các yếu tố ESG và hiệu quả tài chính, chúng ta có thể hiểu rõ hơn về những lợi ích và thách thức tiềm ẩn liên quan đến các phương pháp đầu tư này.

ESG Factors and Returns: Research Insights

Nhiều nghiên cứu đã xem xét mối quan hệ giữa các yếu tố ESG và lợi tức đầu tư. PRI (Nguyên tắc đầu tư có trách nhiệm) đã cung cấp đánh giá về nghiên cứu ngành về chủ đề này trong một bài blog. Bài viết nhấn mạnh thách thức của việc định lượng rủi ro khí hậu và mối tương quan khác nhau giữa các yếu tố liên quan đến quản trị và lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro giữa các khu vực khác nhau. Ngoài ra, nghiên cứu đã mở rộng ra ngoài chứng khoán để bao gồm tín dụng doanh nghiệp, nợ có chủ quyền và các thị trường thay thế. Mức độ tiếp xúc với năng lượng đã được xác định là yếu tố ảnh hưởng chính đến hiệu suất, với thứ hạng ESG cao hơn mang lại lợi nhuận tương đối ổn định hơn trong các giai đoạn thị trường biến động. Việc tích hợp các yếu tố ESG trong triển vọng đầu tư là một xu hướng đang phát triển, báo hiệu tầm quan trọng ngày càng tăng của đầu tư có trách nhiệm.

Một nghiên cứu được đề cập bởi PRI cho biết việc tích hợp yếu tố ESG có thể dẫn đến sự biến động thấp hơn trong hiệu suất cổ phiếu so với các đối thủ trong ngành, thách thức niềm tin thông thường rằng rủi ro thấp dẫn đến lợi nhuận thấp. Nghiên cứu phân tích 12 ngành công nghiệp và phát hiện rằng yếu tố ESG ảnh hưởng mỗi ngành là khác nhau, với ngành năng lượng chịu ít rủi ro hơn. Các công ty ESG ở đa dạng các ngành thường cho thấy lợi nhuận tốt hơn, với hiệu ứng tích cực trung bình là 6,12% trên tất cả các ngành. Nghiên cứu này gợi ý rằng các hoạt động ESG có thể giảm rủi ro và có khả năng nâng cao hiệu quả tài chính.

Mối tương quan giữa xếp hạng ESG và lợi nhuận vốn chủ sở hữu được điều chỉnh theo rủi ro đã được quan sát, nhưng các yếu tố nguyên nhân đằng sau những mối tương quan này ít được phát triển hơn. Nhiều yếu tố khác nhau như vốn hóa thị trường, lĩnh vực công nghiệp và thay đổi thứ hạng ảnh hưởng đến mối quan hệ giữa xếp hạng ESG và hiệu suất vốn chủ sở hữu. Hơn nữa, khái niệm về hào kinh tế, liên quan đến lợi thế cạnh tranh, đã được liên kết với xếp hạng ESG. Kết hợp phân tích con hào kinh tế với các yếu tố ESG có khả năng dẫn đến lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro được cải thiện.

ESG Integration and Impact Investing

ESG và đầu tư tác động đã đạt được sức hút, khiến các doanh nghiệp phải xem xét lại các chiến lược và nhà quản lý tài sản của họ để kết hợp các cân nhắc về đạo đức. Các chiến lược tích hợp ESG khác nhau tùy theo khu vực và quy mô tài sản, dẫn đến sự gia tăng các yêu cầu đối với các đề xuất ESG. Đầu tư tác động, tập trung vào việc tạo ra các lợi ích xã hội và môi trường hữu hình, đã trở thành một thị trường trị giá khoảng 715 tỷ USD. Việc tích hợp các yếu tố ESG cho phép doanh nghiệp giải quyết các thách thức về xã hội và môi trường đồng thời tạo ra lợi nhuận. Các nhà đầu tư đang ngày càng kết hợp các cân nhắc về ESG vào phân tích đầu tư của họ để sắp xếp danh mục đầu tư của họ phù hợp với các mục tiêu bền vững.

Performance of ESG Factors and Impact Investing

Lợi nhuận từ yếu tố ESG trong năm 2022 vẫn tích cực, mặc dù thấp hơn so với 5 năm trước đó. Các công ty trong nhóm ESG quintile (ngũ phân vị) hàng đầu luôn vượt trội so với các công ty trong nhóm quintile (ngũ phân vị) thấp nhất trên các khoảng thời gian khác nhau trong Chỉ số Thị trường Đầu tư Toàn cầu MSCI ACWI. Điểm số ESG cao hơn được liên kết với rủi ro giảm giá cụ thể cho cổ phiếu, tăng trưởng thu nhập và hiệu suất cổ phiếu tốt hơn một chút. Hiệu suất theo ngành trên các thị trường chứng khoán toàn cầu đã xoay trục, với năng lượng vượt trội trong khi công nghệ và dịch vụ truyền thông kém hiệu quả hơn. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là hiệu suất của các yếu tố ESG khác nhau giữa các khu vực và ngành, nhấn mạnh tầm quan trọng của khung thời gian và phân tích theo từng ngành.

ESG Rating Disagreement and Stock Returns

Xếp hạng ESG do các cơ quan khác nhau cung cấp có thể thể hiện sự bất đồng đáng kể, ảnh hưởng đến lợi nhuận cổ phiếu và chi phí vốn. Sự bất đồng bị ảnh hưởng bởi các đặc điểm của công ty và khác nhau giữa các ngành. Nghiên cứu cho thấy rằng sự bất đồng cao trong xếp hạng môi trường có liên quan đến sự bất ổn trong đánh giá trong tương lai cao hơn, trong khi sự bất đồng cao trong xếp hạng xã hội có liên quan đến lợi nhuận chứng khoán trong tương lai cao hơn. Những phát hiện này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng và thẩm định khi đánh giá xếp hạng ESG và xem xét tác động của chúng đối với các quyết định đầu tư.

Challenges and Limitations

Mặc dù ngày càng có nhiều bằng chứng cho thấy mối tương quan tích cực giữa các yếu tố ESG và hiệu quả tài chính, những thách thức và hạn chế trong lĩnh vực này cũng cần được nhìn nhận. Một số thách thức chính bao gồm:

  • Thiếu các thước đo chuẩn hóa: Hiện tại chưa có một bộ thước đo được chấp nhận và chuẩn hóa trên toàn cầu để đánh giá hiệu quả ESG. Điều này gây khó khăn cho việc so sánh và đánh giá các công ty một cách thống nhất giữa các ngành và khu vực khác nhau.
  • Chất lượng và tính sẵn có của dữ liệu: Việc tiếp cận dữ liệu ESG đáng tin cậy và toàn diện có thể là một thách thức. Các công ty có thể có mức độ và tính minh bạch khác nhau về các hoạt động ESG của họ, khiến các nhà đầu tư khó có thể thu thập được thông tin chính xác.
  • Khung thời gian và biến động thị trường ngắn hạn: Các yếu tố ESG không phải lúc nào cũng có tác động tức thời đến hiệu quả tài chính. Biến động thị trường ngắn hạn và tâm lý của nhà đầu tư có thể che lấp lợi ích lâu dài của việc tích hợp ESG, do đó điều quan trọng là phải cân nhắc khung thời gian phù hợp để đánh giá lợi nhuận.
  • Khó khăn trong việc phân bổ hiệu suất: Việc xác định mối quan hệ nhân quả trực tiếp giữa các yếu tố ESG và hiệu quả tài chính có thể rất khó khăn. Các yếu tố bên ngoài khác, chẳng hạn như điều kiện thị trường, xu hướng ngành và các biến số đặc thù của công ty, có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận đầu tư.

Bất chấp những thách thức này, sự quan tâm ngày càng tăng đối với ESG và các khoản đầu tư tác động cho thấy sự thay đổi trong sở thích của nhà đầu tư đối với hoạt động đầu tư bền vững và có trách nhiệm. Các nhà đầu tư tổ chức, nhà quản lý tài sản và nhà đầu tư cá nhân đang ngày càng nhận ra những lợi ích tiềm năng của việc tích hợp các yếu tố ESG vào chiến lược đầu tư của họ.

Conclusion

ESG và đầu tư tác động đã đạt được động lực trong những năm gần đây, với bằng chứng ngày càng tăng cho thấy mối tương quan tích cực giữa các yếu tố ESG và hiệu quả tài chính. Việc kết hợp các cân nhắc về ESG có khả năng dẫn đến mức độ biến động thấp hơn, giảm thiểu rủi ro và nâng cao lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro. Tuy nhiên, chúng ta vẫn cần phải xem xét những hạn chế và thách thức liên quan đến đầu tư ESG, chẳng hạn như thiếu các số liệu chuẩn hóa và các vấn đề về chất lượng dữ liệu.

Khi lĩnh vực đầu tư bền vững tiếp tục phát triển, điều quan trọng là các nhà đầu tư phải tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng, tham gia vào quá trình thẩm định tích cực và tìm kiếm các nguồn dữ liệu ESG đáng tin cậy. Bằng cách sắp xếp các mục tiêu đầu tư phù hợp với tính bền vững và tác động xã hội, các nhà đầu tư có thể đóng góp vào sự thay đổi tích cực đồng thời hướng tới lợi nhuận tài chính cạnh tranh.

Tác giả chính

Lan Nguyễn
Đồng sáng lập, Giám đốc Khoa học & Chính sách
Email: lan.nguyen@nuoa.io

Bà Lan Nguyễn nghiên cứu luận án Tiến sĩ trong lĩnh vực Kinh tế học, Môi trường, Tiến hóa và Hệ sinh thái tại trường Đại học Dartmouth danh tiếng (Hoa Kỳ). Bà Lan thực hiện nghiên cứu chính sách tăng trưởng xanh, quản lý tài nguyên thiên nhiên, chính sách môi trường và sinh thái học.

Đồng tác giả:
Long Phó
Chuyên viên phân tích – Nuoa.io
Email: long.pho@nuoa.io
Pages: 1 2
Scroll to Top